Análisis de Balances. Análisis Fondo Maniobra.

FONDO DE MANIOBRA (APARENTE): Parte del Activo Corriente financiada por el Exigible a Largo Plazo. Por regla general (aunque depende del tipo de empresa y la actividad que realice), el Activo Corriente a de ser igual o mayor al doble del Pasivo Corriente.

Cuando el Flujo de Caja es positivo, el Fondo de Maniobra también debe ser positivo.

FLUJO DE CAJA: Número de días en Stock de la Materia Prima, menos el Plazo de Pago a Proveedores, más Número de Días en Stock de Productos en Curso, más Número de Días en Stock de Productos Acabados, más Plazo de Cobro a Clientes.

FONDO MANIOBRA (NECESARIO): (STOCK+CLIENTES+EFECTOS A COBRAR+DISPONIBLE MIN. NECESARIO)-(PROVEE.+DEUDAS EXPLOTACION)

Cuando la diferencia entre el Fondo de Maniobra Aparente y el Necesario toma valor cero, la situación de la empresa estará equilibrada. Si es mayor que cero, existe superávit de fondo de maniobra. Si es menor que cero existe déficit de fondo de maniobra.

Análisis de Balances. Ratios de Gestión.

EXISTENCIAS EN DIAS DE COMPRA: Existencias sobre consumos a lo largo del año.

DIAS DE PAGO A PROVEEDORES: Proveedores sobre compras a lo largo del año.

DIAS DE COBRO A CLIENTES: Clientes sobre ventas a lo largo del año.

ROTACIÓN TESORERIA: Disponible sobre compras a lo largo del año.

PRODUCTIVIDAD: Resultado de Gestión sobre los Gastos de Personal.

Análisis de Balances. Ratios de Rentabilidad.

RENT. ECON. (RTO. ACTIVO=ROA=ROI): Ha de ser mayor que el coste medio de financiación. Relación entre los Beneficios antes de Impuestos e Intereses sobre el Activo Total. Margen s/ventas por rotación de activo.

MARGEN S/VTAS: Beneficios antes de Impuestos e Intereses sobre Ventas.

ROTACIÓN ACTIVO: Ventas sobre Activo Total.

RTO. NETO: Beneficio Netos más Gastos Financieros sobre Activo Total.

RTO. ACTIVO NETO: Beneficio Antes de Impuestos e Intereses sobre Activo Total menos Proveedores.

RENTABILIDAD FINANC.(ROE) : Beneficio Netos sobre Fondos Propios. Margen Neto por Rotación del Activo por Apalancamiento Financiero.

MARGEN NETO: Beneficio Neto sobre las Ventas.

EFECTO FISCAL: Beneficio Netos sobre Beneficio antes de Impuestos.

APALANCAMIENTO FINANCIERO: Activo Total sobre Fondos Propios. Mayor que 1 la deuda conviene. Menos que 1 no conviene deuda.

Análisis de Balances. Ratios de Liquidez.

LIQUIDEZ: Entre 1,5 y 2 para evitar posible situación de suspensión de pagos. Relación del Activo Corriente sobre el Pasivo Corriente.

TESORERÍA: Mayor o igual a 1. No muy superior a 1 para no perder rentabilidad de los activos líquidos. Relación entre el Activo Corriente descontadas las existencias y el Pasivo Corriente.

DISPONIBILIDAD: Valor optimo medio de 0,3. Relación entre el Disponible y el Pasivo Corriente.

PRESUPUESTO DE CAJA: Días de disponible para hacer frente a los pagos.

PRESUPUESTO CAJA EXPLOTACIÓN.: Días de disponible para hacer frente a los pagos de explotación.

FONDO MANIOBRA S/ACTIVO: Parte del Activo Corriente financiado por Recursos a Largo Plazo sobre el Activo Total.

FONDO MANIOBRA S/DEUDA A C/P: Ente 0,5 y 1 para poder atender deudas a c/p. Parte del Activo Corriente financiado por Recursos a Largo Plazo sobre el Pasivo Corriente.

Análisis de Balances. Ratios de Endeudamiento.

ENDEUDAMIENTO: Entre 0,4 y 0,6. Menor: Descapitalizándose. Mayor: Menos rentabilidad. Relación entre el Exigible a Corto y a Largo sobre el Pasivo Total.

AUTONOMIA: Ente 0,7 y 1,5. Relación de los Fondos Propios sobre el Exigible Total.

GARANTÍA: Cuanto más cerca de 1 más cerca de la quiebra. Menor: Quiebra técnica. Activo Real sobre Exigible Total.

CALIDAD DE LA DEUDA: Menor valor, mejor calidad deuda en cuanto a plazo. Exigible a Corto sobre Exigible Total.

PESO DE LOS REC. PERMANETES: Relación entre los Fondos Propios y el Exigible a Largo sobre le Pasivo Total.

CAPACIDAD DEVOLUCIÓN PRÉSTAMOS: Relación entre el Flujo de Caja (Beneficio Neto más Amortizaciones) y el total de Préstamos. Cuanto mayor mejor.

COBERTURA GTOS. FINANC.: Beneficios antes de impuestos e intereses sobre gastos financieros. Ha de ser mucho mayor que la unidad.

COSTE DE LA DEUDA: Comparar con coste medio del dinero. Menor-->Deuda más barata. Relación entre los Gastos Financieros y la Deuda con Coste.

COSTE MEDIO DEL PASIVO: Coste medio de la financiación. Ha de ser Menor que el Rto. Del Activo. Gastos Financieros y Dividendos sobre Pasivo Total.

GTOS. FINANC. S/VTAS: [0,015;0,025]. Si menor-->gtos. Financ. Excesivos. Si mayor-->gtos. Financ. Correctos.

INMUEBLES LIBRES DE CARGAS: Relación entre los inmuebles libres y el total de inmuebles de la empresa.

VALOR AÑADIDO ECONOMICO (VAE): BAII - IS - (PT * COSTE MEDIO PT)

AUTOFINANCIACIÓN: Flujo de Caja menos los dividendos.

AUTOFINANC. S/VTAS: Flujo de Caja menos los dividendos sobre las Ventas. Cuanto mayor mejor.

AUTOFINANC. S/AT: Flujo de Caja menos los dividendos sobre Activo Total. Cuanto mayor mejor.

AUTOFINANC. S/ ANC: Flujo de Caja menos los dividendos sobre Activo No Corriente. Cuanto mayor mejor.

Análisis de Balances. Análisis Masas Patrimoniales.

a) El activo corriente ha de ser mayor y si es posible casi el doble del pasivo corriente: Evita problemas de liquidez

Casi el doble: Correcto

Bastante menor del doble: Precaución

Bastante mayor del doble: Atención

b) Realizable más disponible han de igualar aproximadamente al pasivo corriente

Casi lo iguala: Correcto

Menor: Precaución

Mayor: Atención

c) Los fondos propios tienen que representar ente el 40% y el 50% del PN más pasivo: Esta bien capitalizada y evita endeudamiento excesivo

Entre dichos valores: Correcto

Menos del 40% : Precaución: Descapitalizada y muy endeudada

Mas del 50% : Atención: No buena rentabilidad para accionistas

Análisis de Balances. Ratios.

El ANALISIS DE BALANCES se realizará utilizando la cuenta de PERDIDAS Y GANANCIAS y el BALANCE DE SITUACIÓN del correspondiente periodo de estudio. La información será tratada de forma que se podrá obtener un total de 55 ratios.

Estos ratios informaran sobre la situación economico-financiera de la empresa.

Una vez comprendida la realidad en la que se mueve la empresa, se propondran las medidas de actuación para salvar dicha situación.

Mediante el control periódico y la comparación de datos, en distintos periodos de tiempo, se podrá observar como cada vez la empresa está más cerca del objetivo perseguido.

RATIOS

ANALISIS MASAS PATRIMONIALES

RELAC. ANC S/AT

RELAC. AC S/AT

RELAC. PN S/PT

RELAC. PNC S/PT

RELAC. PC S/PT

FONDO DE MANIOBRA

TASA INVERSION

PODER RENOV. INMOVILIZADO

RATIOS DE LIQUIDEZ:

LIQUIDEZ

TESORERIA

DISPONIBILIDAD

Presupuesto de caja

Presupuesto caja explotac.

Fondo maniobra s/activo

Fondo maniobra s/deuda c/p

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

ENDEUDAMIENTO

AUTONOMIA

GARANTÍA

CALIDAD DE LA DEUDA

PESO DE LOS REC. PERMANETES

CAPACIDAD DEVOLUCIÓN PRÉSTAMOS

COBERTURA GTOS. FINANC.

COSTE DE LA DEUDA

COSTE MEDIO DEL PASIVO

GTOS. FINANC. S/VTAS

INMUEBLES LIBRES DE CARGAS

VALOR AÑADIDO ECONOMICO (VAE)

AUTOFINANCIACIÓN

AUTOFINANC. S/VTAS

AUTOFINANC. S/AT

AUTOFINANC. S/ ANC

RIESGO FINANCIERO

RATIOS DE RENTABILIDAD:

RENT. ECON. (RTO. ACTIVO=ROA=ROI)

MARGEN S/VTAS

ROTACIÓN ACTIVO

RTO. NETO

RTO. ACTIVO NETO

RENTABILIDAD FINANC.(ROE)

RENTABILIDAD FINANC.(ROE)

MARGEN NETO

EFECTO FISCAL

APALANCAMIENTO FINANCIERO

RATIOS DE GESTION:

EXISTENCIAS EN DIAS DE COMPRA

DIAS DE PAGO A PROVEEDORES

DIAS DE COBRO A CLIENTES

ROTACIÓN TESORERIA

PRODUCTIVIDAD

ANALISIS DEL FONDO DE MANIOBRA

FONDO DE MANIOBRA (APARENTE)

CICLO DE CAJA

NºDIAS STOCK MP

PLAZO PAGO PROVEEDORES

NºDIAS STOCK PROD. EN CURSO

NºDIAS STOCK PROD. ACABADO

PLAZO DE PAGO A CLIENTES

FONDO MANIOBRA (NECESARIO)

Análisis de Balances. Introducción.

Existen dos tipos de contabilidades:

- Contabilidad de Costes

- Contabilidad Financiera

Mientras que la información que se obtiene a través de la Contabilidad de Costes es de uso interno, es decir, es utilizada por el responsable de la misma para tomar decisiones basadas en el estudio de los Costes de la Empresa, la Contabilidad Financiera proporciona información de uso interno y externo. Debido a éste carácter externo (Socios, Organismos Púbicos, Accionistas, etc...) es un tipo de contabilidad que requiere de la existencia de una Ley que regule el funcionamiento y la forma de aplicación de la misma, asi como la homogeneidad de la información contable de las distintas empresas, posibilitando su comparación.

El Plan General de Contabilidad 2007, es la Ley que regula la Contabilidad Financiera por la que actualmente se rigen las empresas del territorio español.

Una adecuada Contabilidad, permite la correcta elaboración de las Cuentas Anuales.

Mediante el estudio de las Cuentas Anuales, se puede observar la stiuación en la que se encuentra la empresa: situación patrimonial, situación de liquidez, situación economico-financiera y de endeudamiento, fondo de maniobra necesario y aparente, productividad, etc....

El estudio de las Cuentas Anuales se hace a través de lo que se denomina ANALISIS DE BALANCES. Tras el analisis de balances, el empresario será capaz de conocer la situación en la que se encuentra su empresa, así como las medidas a adoptar para mejorar dicha situación.